第四集 流通量多少代表甚？

上集提到买卖差价的定义和差价窄阔对投资回报的影响，愈窄的买卖差价，对投资者愈有利。今集我们探讨另一个影响投资回报的因素---流通量。

流通量是发行人於买盘及卖盘所提供的买卖份数，不同於正股本身於上市时，股份已分配予市场上的投资者，权证及牛熊证上市时均为零街货产品，流通量由发行人所支持，而大部分时间里街货均在较低水平，如没有发行人维持流通量，产品是很难买卖的。

发行人提供的流通量愈大，对投资者愈有利。假如你手上持有某发行人的权证产品300万股，但该发行人只提供买盘50万股，你要全沽手上持有的300万股，便要分6次才能完成，若当时大市忽上忽落，有可能6次的沽出价都不一样，增加了沽货时的不稳定性。

 (汇港资讯)

图中可见，发行人为其产品提供足够的流通量，务求让市场上大多数投资者都能一次完成交易。（买盘及卖盘均有3千万份的流通量，相当约200万元的交易额）

法兴恒指牛熊证稳定提供足够的流通量予投资者，平均接近一格的买卖差价；及最佳买入价及最佳卖出价的买卖份数，平均相当约50张期指张数，方便投资者从容部署大市变化，详细数据可参考积极指标内页。